港口煤價久違地上漲 其持續(xù)性仍需看消費“臉色”
來源:森工機械 發(fā)布時間:2020-05-13
春節(jié)以來,受新冠疫情影響,下游企業(yè)復(fù)工不斷推遲;在煤炭需求不旺、運力寬松的情況下,沿海市場呈持續(xù)低迷態(tài)勢。由于煤炭市場“供給彈性明顯大于需求”,導(dǎo)致煤價先是小漲,隨后大跌。進入3月份后,進口煤暴增,國內(nèi)供需失衡態(tài)勢加劇,疊加海外疫情爆發(fā),致使國內(nèi)煤價跌幅擴大。
四月下旬以來,在“協(xié)會呼吁限產(chǎn)保價”、“煤電長協(xié)簽訂”、“電廠日耗恢復(fù)至去年同期水平,并有望繼續(xù)增加”、“大秦線檢修,配套港口庫存下降”、“進口煤干預(yù)政策”等利好消息帶動下,煤炭市場正逐步走出低谷。CCTD環(huán)渤海動力煤現(xiàn)貨參考價格指數(shù)在保持平穩(wěn)運行十多天后,于今日開始上漲。秦皇島港方面,部分低硫煤種已有按指數(shù)小幅上浮交貨,或助推煤價企穩(wěn)反彈,有部分用戶開始詢貨抄底。筆者認(rèn)為,港口煤價雖出現(xiàn)反彈,但上漲幅度不大,預(yù)計五月中旬,煤價漲幅能達(dá)到10元/噸左右;而市場轉(zhuǎn)好的氛圍和煤價上漲的持續(xù)性,需關(guān)注下游需求回升和限制進口煤的力度。
目前制約市場持續(xù)轉(zhuǎn)好和煤價持續(xù)上漲的因素有以下幾點:1、市場供過于求的局面并未完全扭轉(zhuǎn),除秦皇島港以外,曹妃甸、京唐港庫存依然高位;疊加南方電廠堆存的部分進口煤尚未消化,煤炭市場供需依然相對寬松。2、電廠存煤可用天數(shù)保持在23天左右,處于高位;加之未到“迎峰度夏”之前的搶運時節(jié),下游采購并不積極。在環(huán)渤海港口,除了優(yōu)質(zhì)低硫煤以外,其余煤種價格繼續(xù)按指數(shù)小幅下浮出貨。3、國際煤價持續(xù)走低,刺激國內(nèi)對低價進口煤的采購需求;今年以來,進口煤炭比重明顯增加,尤其華東、華南地區(qū)電廠加大了對外貿(mào)煤的采購力度,減少了國內(nèi)煤炭拉運。4、上月底,下游集中拉運了一波,而進入本月,采購積極性逐步下降,秦港下錨船再次降至20艘。
未來利好因素增多,如穩(wěn)增長政策力度有望繼續(xù)加大,基建投資、財政刺激和貨幣政策發(fā)力,推動經(jīng)濟企穩(wěn)向好。疫情對國內(nèi)經(jīng)濟的影響有所減弱,第二產(chǎn)業(yè)陸續(xù)全面復(fù)工,第三產(chǎn)業(yè)也逐步恢復(fù)正常,用電量出現(xiàn)好轉(zhuǎn)。此外,新基建有力拉動市場需求,“新基建”計劃在2020年投資規(guī)模達(dá)到3.3萬億,同比增長26%。隨著“新基建”穩(wěn)步推進,或?qū)佑秒娏吭鲩L,推動煤炭需求逐步回升。